"Не можем нащупать дно"

Илья Попов, финансовый директор ГК «Вологодские лесопромышленники»:

— Инфляция оказывает на нас как на производственный холдинг очень существенное влияние. Важен и вопрос ставок по кредитам: производственные предприятия заинтересованы в их скорейшем снижении. Мы понимаем, что значительное снижение ставки может привести к росту инфляции, но в то же время мы считаем, что это не единственный фактор, влияющий на ситуацию. Влияние на нее также оказывает деятельность естественных монополий. Так, за прошлый год ставки на железнодорожные перевозки выросли на 27%, что серьезно повлияло на нашу экономику.

Сейчас крайне важно развитие собственного производства внутри страны. А чтобы этот процесс шел ускоренными темпами, нужны кредитные ресурсы по приемлемым ценам. Каким должен быть уровень ставок? Если вспоминать историю, то в 2020 году наш холдинг впервые за долгие годы смог привлекать кредиты в рублях со ставкой ниже 6% годовых, и это не только короткие оборотные кредиты, но и инвестиционные. Безусловно, этот уровень ставок очень интересен и мотивирует инвесторов к реализации новых проектов.

Например, в июне мы запускаем наш новый завод по выпуску фанеры «Плитвуд». В разработке у нас еще несколько проектов, мы сейчас просчитываем их эффективность, которая будет зависеть в том числе от ставки кредитования. В целом при реализации новых проектов у нас около 80% составляют заемные средства. Поэтому вопрос их стоимости крайне актуален. Фактически кредитные ресурсы в банках для инвестирования в новые проекты есть, и банки даже готовы предоставлять их на длительный срок — 10–15 лет, но ставки кусаются. Мы выступаем за их снижение. Размер ключевой ставки в 4% был бы хорошим драйвером для развития экономики.

Виталий Немцов, финансовый директор Синявинской птицефабрики:

— Хотелось бы, чтобы инфляция была постоянной и прогнозируемой и чтобы при ее расчете учитывался не только индекс потребительских цен, но и другие показатели. Важно, чтобы шаги, которые предпринимает Центробанк, позволяли нам как представителям бизнеса планировать свою деятельность, поскольку на фоне скачков инфляции у производителей увеличиваются издержки, которые в конечном счете перекладываются на покупателей. Поэтому сейчас самое важное — это реализация мер по стабилизации инфляции.

Оксана Лапий, руководитель финансового департамента ГК «Автодор»:

— Центробанку пока удавалось обеспечивать ценовую стабильность в периоды, когда отсутствовали негативные факторы. Ему также удавалось возвращать инфляцию к таргетируемой цели, когда были негативные факторы. При этом падение выпуска продукции, в частности на нашем предприятии, не было критичным.

С 2017—2018 годов мы нарастили производство автомобилей, а в 2020—2021 годах оно сократилось. Но хотелось бы развития, а оно невозможно без привлечения кредитных средств, стоимость которых накладывает отпечаток на стоимость готовой продукции. Она в конечном счете перекладывается на потребителя, у которого уже снизились доходы.

Как известно, стоимость кредитных денег напрямую зависит от ключевой ставки. Причем ее размер в 2018 году и сейчас одинаковый, но стоимость кредитных средств в 2018 году была существенно ниже.

По нашему мнению, наиболее комфортный уровень инфляции — 4-5%, который позволит сформировать процентные ставки по кредитам на уровне 7-8,5%. Это был бы максимальный уровень приемлемых для предприятий ставок, который позволил бы развивать бизнес и инвестировать. При этом уровень инфляции ниже указанного показателя, например в 3%, уже может привести к стагнации в экономике. Кроме того, бизнесу в нынешних условиях очень важны программы поддержки, в том числе для закупки оборудования.

Константин Древетняк, генеральный директор Союза рыбопромышленников Севера.

— Наша отрасль всё еще находится в шоке. Мы никак не можем нащупать дно, поскольку северный бассейн завязан в основном на иностранные порты. Мы также используем для вылова биоресурсов иностранную технику, а к ней нужны иностранные запчасти, с которыми сейчас проблемы.

Для предприятий, которые занимаются выловом биоресурсов, комфортным был бы уровень инфляции в 4%, а ставка рефинансирования банковских кредитов — в 7,5%. Однако банки проводят иную политику: при ключевой ставке в 7% предоставляют кредиты под 13-15% годовых. Очень хотелось бы отрегулировать этот момент и ввести норму, согласно которой банковские ставки не превышали бы ключевую более чем на 1,5%. Тогда предприятия, которые занимаются выловом биоресурсов, получили бы достаточный горизонт планирования.

Олег Гарбуз, финансовый консультант, независимый инвестиционный советник:

— На мой взгляд, низкий уровень инфляции не является самоцелью. Нельзя сказать, что если уровень инфляции будет равен нулю, то в стране всё будет однозначно хорошо. Важно, чтобы росли экономика и ВВП на душу населения. Тогда мы сможем сказать, что основная цель государства достигнута и что население стало жить лучше. Чтобы экономика росла, нужны длинные и дешевые деньги.

Я проанализировал ситуацию: рентабельность активов в экономике страны составляет 7%, а ключевая ставка — 7,5%. Это говорит о том, что стоимость используемых ресурсов выше, чем прибыль, которую можно получить, используя эти ресурсы. В результате деньги в экономику не вливаются и развития нет. Я посмотрел балансы ЦБ за 2022 год: на кредиты приходится всего около 10% активов, имеющихся в стране, и 83% приходится на иностранную валюту и драгоценные металлы. Спрос на кредиты при текущих ставках минимальный. Так страна не сможет показать экономический рывок.

И тут также важно отметить ожидания населения насчет инфляции. Посмотрите на тарифы естественных монополий: они регулярно повышаются. Добавьте сюда колебания валюты. И вот из этих факторов складываются ожидания населения в отношении инфляции. При этом важно отметить, что население нашей страны отличается финансовой грамотностью.

Сейчас крайне важна помощь Центрального банка в проведении денежно-кредитной политики, которая будет ориентирована не только на таргетирование инфляции, но и на стимулирование экономического роста, который приведет к повышению уровня жизни.