Антон Любич: "Замерзающая Европа принесет России 6% немонетарной инфляции"
Независимый экономист Антон Любич рассказал, какой экономический эффект обеспечит России частичная мобилизация, оценил риски от фактора «замерзающей Европы» и дал прогноз потерь мировой экономики к 2023 году.
В 2023 году основными факторами влияния на экономику России, конечно, будут не ключевая ставка ЦБ, налоги и субсидии, а продолжительность спецоперации на Украине и ее ход, а также масштаб мобилизации и действие антироссийских санкций.
Есть основания полагать, что спецоперация продлится весь следующий год, а это значительные бюджетные траты.
Я не ожидаю, что в отношении России будут введены какие-то новые значимые санкции. Однако мы пока не в полной мере ощутили последствия уже введенных санкций. И почему-то у многих людей складывается очень безосновательное впечатление, что самое сложное уже позади. На самом деле это не так. В полной мере мы сможем ощутить на себе влияние санкций примерно через полгода после их появления, ведь пока компании используют созданные ранее запасы запчастей и других товаров, и многие каналы параллельного импорта еще не перекрыты, а логистические издержки выросли не очень сильно.
По сути, влияние санкций на нашу экономику и жизнь только начинается: последствия мер, введенных в марте, видны примерно с сентября. А эффект от всего комплекса мер против России мы ощутим только в 2023 году.
Тогда же я ожидаю сокращение потребления российской нефти и газа в Европе и перевод их продаж на азиатский рынок. Эта переориентация будет сопровождаться логистическими издержками, скидками, а также необходимостью инвестировать в инфраструктуру по сжижению газа, покупку танкеров, строительство новых нефте- и газопроводов.
Ограничение поставок российского газа в Европу приведет к росту цен на этом рынке. Об этом уже много сказано, но не все понимают, что это приведет не просто к тому, что «Европа замерзнет зимой». Это в первую очередь приведет к ограничению работы европейской промышленности, той самой промышленности, продукцию которой Россия покупала и продолжает покупать по каналам параллельного импорта. Ограничения производства европейской продукции вместе с ее удорожанием и увеличением логистических издержек на ее доставку косвенно принесут эту инфляцию обратно в Россию. Особенно сильно это скажется на отраслях, которые сидели на игле импортных поставок. Я оцениваю этот эффект примерно в 6% дополнительной немонетарной инфляции, то есть не связанной с тем, что государство напечатало дополнительный объем денег.
При этом параллельный импорт, в основном китайский, будет замещать в России в основном товары в сегменте потребительского рынка. А в сегменте производства он будет носить ограниченный характер, потому что контроль за поставками товаров (в том числе двойного назначения) в Россию со стороны западных стран будет более жестким.
К сожалению, импортозамещение в 2023 году не успеет стать значимым фактором поддержки экономики, в частности в сфере машиностроения и станкостроения. В этом сегменте, например на рынке сельскохозяйственной техники, у нас сильна зависимость от западных деталей, и Россия в ближайшее время сохранит зависимость от поставок этой продукции из Азии.
Важный фактор влияния на экономику — мобилизация. Сейчас она оценивается в 300 тыс. человек. Эффект от изъятия такого количества человек из экономики я оцениваю в 0,3% от ВВП.
Но если конфликт на Украине не завершится в 2023 году, возможно, будут новые волны мобилизации. Если в итоге призовут до 1,2 млн человек, потери уже составят 3% от ВВП.
Важна также структура мобилизованных. Армия и экономика будут конкурировать за прослойку мужчин среднего возраста, занятых в производственной сфере. Причем рассуждения о том, что специалистов, которых могут призвать, легко заменить и за станок можно поставить любого хипстера, не имеют под собой никакого практического значения.
Как я уже говорил, я не ожидаю увеличения санкционного давления со стороны новых стран. Мы продолжим координировать нашу нефтегазовую политику со странами Ближнего Востока и свою промышленную политику с Китаем.
Высока вероятность того, что в отдельных европейских странах заметно снизится градус антироссийских настроений. Но я не ожидаю смягчения санкционного режима, потому что давление на ЕС со стороны США и Великобритании велико. Очередные выборы в этих странах пройдут только в 2024—2025 годах, а до тех пор нет особых надежд, что они изменят свою политическую позицию.
Если мы смиримся с таким положением дел и такой динамикой, то в следующем году падение ВВП в России составит 4-5%, а в 2023 году падение ускорится до 6-7%.
Я не ожидаю, что в следующем году падение экономики будет компенсировано за счет роста цен на энергоносители, потому что будет сокращаться их потребление. Речь не про ограничения экспорта сырья из России, а про сокращение потребления энергоносителей во всём мире.
В целом в мире можно ожидать глобальной рецессии. Я бы оценил потери мировой экономки от текущих процессов в 2023 году примерно в $ 5 трлн. Около 25-30% из них придется на Россию.
Мнение озвучено в рамках онлайн-конференции «Прогноз погоды», организованной The DairyNews и Центром изучения молочного рынка (DIA)
