Заводы Fazer могут сменить фамилию. БКХ "Коломенский" интересуется активами финской компании
Новый проспект
Статьи

Заводы Fazer могут сменить фамилию. БКХ "Коломенский" интересуется активами финской компании

Прочитано: 844

Крупный московский производитель хлеба БКХ «Коломенский» ведет переговоры о приобретении российских активов Fazer в России. Стоимость активов финской компании оценивается участниками рынка в суммы от 1 млрд до 4-5 млрд рублей. Однако санкции затрудняют оформление сделки, структуру которой сейчас обсуждают покупатель и продавец. Какие сложности ожидают её участников, разбирался «Новый проспект».

Российское подразделение Fazer недавно сообщило о том, что ООО «Фацер» будет переименовано в ООО «Хлебный дом». Ожидается, что преобразование юрлица завершится уже к середине апреля. Таким образом, финский бренд прекратит своё присутствие в России. Следующим этапом, считают участники рынка, станет продажа предприятия. О том, что это возможно, представители группы Fazer заявляли в конце марта. А теперь, как стало известно «Новому проспекту», нашелся и покупатель. Переговоры о покупке активов финской компании ведет крупный московский производитель хлеба БКХ «Коломенский», сообщили источники, близкие к сделке.

В пресс-службе Fazer отметили, что не располагают данными о потенциальном покупателе. Генеральный директор БКХ «Коломенский» Дмитрий Козлов подтвердил, что компания рассматривает возможность покупки активов Fazer в России.

справка нового проспекта

БКХ «Коломенский» объединяет четыре предприятия в Москве и Подмосковье общей мощностью 700 т продукции в сутки. Компания выпускает хлебобулочные изделия под брендами «Коломенский», «Ржаной край», «Здоровый край», «Даниловский» и др. Заводами управляет ЗАО «БКК «Коломенский». Его выручка, по СПАРК, — 11,6 млрд рублей за 2020 год, чистая прибыль — 374 млн рублей. Собственник — девелоперская компания Sminex Алексея Тулупова.

В прошлом году Дмитрий Козлов говорил о том, что БКХ «Коломенский» намерен расширить бизнес за счет выхода в другие регионы и ведет переговоры о покупке с несколькими производителями СЗФО. Участники рынка отмечают, что год назад «Коломенский» уже пытался договориться о продаже активов и с компанией Fazer, и с ГК «Дарница», но сделки не состоялись. Fazer тогда не был заинтересован в продаже, с «Дарницей» не удалось договориться по цене, знает один из собеседников «Нового проспекта».

По мнению Романа Калинина, руководителя сетевого B2B-медиа для хлебопеков и кондитеров OHLEBE.ru, сегодня «Коломенский» может быть не единственным претендентом на покупку заводов Fazer. Они могут быть интересны и другим крупным игрокам: КБК «Черемушки», Мичуринской мукомольной компании, «Стойленской Ниве».

Как же подсчитать

Fazer, который заявил об уходе из России в начале марта, владеет в России тремя хлебозаводами в Петербурге (производственные площадки «Муринская», «Смоленская» и «Нева») и одним в Москве — «Звезда». Ранее доля предприятий Fazer на рынке хлебобулочных изделий Петербурга составляла не менее 30%, по собственным оценкам компании. Однако последние годы компания размер своей доли не озвучивала. Основные бренды холдинга в России — это «Хлебный дом» и Fazer.

По мнению аналитика «Фридом Финанс» Владимира Чернова, ориентировочная стоимость завода Fazer в Москве составляет 300 млн рублей, в Санкт-Петербурге каждый из трех заводов можно оценить в 200 млн рублей.

По мнению начальника аналитического отдела ИК «ЛМС» Дмитрия Кумановского, еще в начале года рыночная стоимость бизнеса Fazer могла составить не менее одной годовой выручки. Однако сейчас с учетом дисконта коэффициент при расчете цены может составить 0,3. По СПАРК, оборот «Фацер» в прошлом году составил 14 млрд рублей, чистая прибыль — 176 млн рублей. Таким образом, сейчас стоимость активов может составить около 4,2 млрд рублей.

Впрочем, Николай Габышев, управляющий партнер инвесткомпании Peregrine Capital, отмечает, что в новых реалиях никакие мультипликаторы при оценке активов не действуют. Сумма сделки — это вопрос личных договоренностей сторон, уверен он.

Роман Калинин подчеркивает, что оценки стоимости Fazer со стороны потенциальных покупателей отличаются парадоксальным образом — от 1 млрд до 5 млрд рублей: кто-то из экспертов дает оценку по материальным активам, а кто-то — по потенциалу этого бизнеса.

«Если сделка произойдет, то БКХ Коломенский значительно увеличит долю рынка в СЗФО, что может сделать его одним из лидеров отрасли в европейской части России и позволит заметно нарастить выручку», — считает Владимир Чернов.

справка нового проспекта

В 2020 году в РФ было выпечено 6,2 млн т хлеба и хлебобулочных изделий против 6,3 млн т в 2019 году. Консолидация рынка пока не слишком велика, считают эксперты. В каждом регионе есть несколько крупных игроков. В Петербурге, помимо Fazer, это ГК «Дарница» и холдинг «Каравай». Сейчас лидеры рынка не озвучивают свои доли. Однако ранее (в 2014—2016 годах) представители «Каравая» оценивали долю Fazer в Петербурге и Ленобласти более чем в 33%, долю «Каравая» — в 30%. Доля ГК «Дарница» также оценивалась примерно в 30%.

Сейчас «Коломенский» также обсуждает возможную сделку с «Волжским пекарем», знают участники рынка.

Прощай, трендсеттер

Эксперты считают уход Fazer с российского рынка заметной потерей. «Эта компания — трендсеттер российского рынка хлебобулочных изделий. Его приход в Россию определил ландшафт всей хлебной полки у нас. То, что финны делали в Петербурге, потом повторяли московские компании, а позже подхватывали региональные игроки. Например, они первыми вывели на рынок финские хлебцы, тостовый хлеб, разные виды ржаных хлебов. В результате сегодня петербургский хлебный рынок благодаря Fazer самый развитый в России за счет большого количества маржинальной продукции по сравнению с другими городами», — говорит Роман Калинин. По его словам, финская компания инвестировала в развитие российского рынка гораздо больше, чем российские игроки.

«С ее уходом рынок потеряет многое: это и видение продукта, и замедление вывода новинок, и маркетинговое продвижение. Fazer делал принципиально новые продукты для рынка, а остальные повторяли», — заключает Роман Калинин.

Сложности ухода

Участники рынка отмечают, что при продаже и покупке активов Fazer обе стороны сделки столкнутся с рядом сложностей. Если «Коломенский» с долей московского рынка примерно в 30% (либо другой крупный игрок) купит активы Fazer, то у ФАС неминуемо возникнет вопрос, имеет ли покупатель право увеличить долю. Как может быть решена эта проблема, пока непонятно.

Другая сложность, которая ожидает уже продавца, — проблемы с выводом денег за рубеж. «Думаю, Fazer после сделки не будет использовать какие-либо сомнительные схемы вывода полученных от продажи средств. Скорее всего, заводы продадут за рубли и будут держать деньги на депозите в банке с иностранным капиталом до снятия ограничений на вывод. Либо компания может попытаться сделать так, чтобы российские власти сделали для неё исключение и разрешили вывод средств», — полагает Дмитрий Марков, автор стратегий автоследования в «Финаме».

По данным экспертов, сегодня для вывода средств из России на зарубежные счета существуют такие варианты. Илья Лесничий, управляющий партнер венчурного фонда, рассказал про вывод средств за рубеж с помощью криптовалюты. Но пока нет закона, запрещающего или регулирующего рынок крипты. В этой сфере всё держится на личных договоренностях. «Вы можете перевести деньги в рублях конкретному юрлицу или физлицу, а в обмен получить аналогичную сумму в крипте на своем криптокошельке. Фактически это взаимозачет», — поясняет Илья Лесничий. Перевод денег осуществляется, например, по договору займа или инвестиционному договору. «Но как вы будете снимать их, например, в Финляндии — это уже ваши проблемы», — продолжает эксперт.

Он поясняет, что в Европе и других странах есть специальные сервисы-обменники, где можно получить деньги, конвертировав их в любую удобную валюту. Средства в считаные секунды будут переведены на счет юрлица.

Второй вариант перевода средств также предполагает по сути взаимозачет. Предприниматель передает брокеру наличные или переводит на счет деньги в национальной валюте, они не переводятся за рубеж. И уже в зарубежном офисе клиент получает наличные или по безналу сумму, которую вручил брокеру в России. Это схема взаимозачета считается классической и работает давно, поясняет Илья Лесничий.

сделка Fazer продукты питания производство хлебопекарная отрасль
Другие статьи авторов Читайте также по теме
У агропромышленной группы компаний «Адепт» из Новгородской области изменилась структура собственников. Основатель компании, миллиардер Геннадий Нисанов, усилил свое влияние в основном активе группы — ООО «Новгородский бекон».
В мире поднимается волна нового продовольственного кризиса. Решить проблему может замена традиционного мяса на продукты из богатых белком насекомых. Дмитрий Наварра выяснил, что пишут западные СМИ о необычной для европейского менталитета еде.
Сооснователь и совладелец сыроварни «Менестрель», француз Лео Пиго поделился с «Новым проспектом» опытом создания деликатесных сыров, объяснил, почему сыроваренный бизнес — это бизнес оптимистов и по какой причине он любит Петербург больше, чем Париж.

Balagan на Приморском рынке. В Петербурге открывается новый фуд-холл
04.07.2022
Владимир Путин предложил "отдохнуть" войскам, бравшим Луганскую область
04.07.2022
Риэлторские агентства покидают рынок из-за кризиса продаж жилья
04.07.2022
Setl Group разобьет большой парк в Приморском районе Петербурга
04.07.2022
Schneider Electric продает свой российский бизнес местному руководству
04.07.2022
Рубль начал дешеветь после чрезмерного укрепления
04.07.2022
Россия снимает коронавирусные ограничения на выезд из страны
04.07.2022
Банк "Уралсиб" вошел в первую тройку по объему автокредитования в Петербурге
04.07.2022
В Петербурге открыли памятник покровителю бизнесменов Серафиму Вырицкому
03.07.2022
В России ввели норму, ограничивающую переплату по ипотечным кредитам
03.07.2022
Мелитопольцы записались в пункты подачи документов на гражданство РФ на 1,5 месяца вперед
03.07.2022
Патрульные машины ГИБДД решили оснастить системами распознавания лиц
03.07.2022
Киану Ривз снимается в новом фильме, посвящённом гонкам Формула-1
03.07.2022
Водэн
VEREN
RBI
Строительный трест
InveStoreClub
РосСтройИнвест
РКС
Решение
Прайм Эдвайс
Питер
Петрополь
Петромир
Pen&Paper
Neva Coffee
Первая мебельная
Пепелаев
RRT
Colliers
Ильюшихин
Илоранта
Календарь событий

Метки