Банк России хочет, чтобы в биржевых торгах участвовали цифровые финансовые активы (ЦФА). Свою идею регулятор описал в докладе «Развитие рынка цифровых активов в России». Согласно этому документу, скоро оцифровать (превратить в токены) можно будет любые биржевые активы.
Как и в случае традиционных биржевых торгов, совершать сделки с цифровыми правами можно будет, скорее всего, только через брокеров и управляющих. Владельцы цифровых активов будут иметь доступ к ним, благодаря технологической интеграции между платформами операторов и существующими брокерами.
Большое дело
В реестре операторов инвестиционных платформ, который ведет ЦБ, находятся 67 лиц. В России, по данным на конец августа, число клиентов брокеров превышает 26 млн, а общий объем инвестиционных портфелей составляет 14,7 трлн рублей (в том числе физических лиц — 5,9 трлн рублей).
По мнению ЦБ, использование цифровых активов, созданных на базе технологии распределенных реестров, позволит автоматизировать исполнение сделок за счет применения смарт-контрактов. «Оптимизация хранения и передачи информации повышает эффективность бизнес-процессов и сокращает издержки. В настоящее время в России создана необходимая правовая база для выпуска и обращения цифровых активов в информационных системах. Но пока рынок находится на начальном этапе своего развития и по объему многократно уступает рынку традиционных финансовых инструментов», — сказано в докладе Банка России.
Ради цифровизации биржи могут появиться и послабления уже существующих норм. Так, рынок ратует за увеличение лимита для неквалифицированных инвесторов на совершение операций с цифровыми правами, который пока установлен в пределах 600 тыс. рублей.
Кроме того, для держателей долгосрочных цифровых активов регулятор хочет предоставить налоговые преференции по аналогии со льготами для владельцев индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС).
«Максимальный эффект от применения цифровых активов может быть достигнут за счет одновременного сочетания нескольких факторов: технологических преимуществ цифровых активов (ЦФА), гибкого регуляторного режима и возможности обращения ЦФА на организованном рынке, — считают в ЦБ. — Создание правовых возможностей для использования традиционной инфраструктуры финансового рынка позволит расширить возможности рынка цифровых прав, в том числе увеличит масштабы обращения цифровых прав, будет способствовать повышению их ликвидности и, следовательно, инвестиционной привлекательности».
Пора определяться
Разобраться с тем, что же такое ЦФА и как ими правильно пользоваться, в России пытаются уже несколько лет. Закон «О цифровых финансовых активах» долго готовили и приняли летом 2020 года, однако там не было основных терминов и норм, он является скорее рамочным.
В конце июня 2022 года в России в дополнение к этому документу был принят закон о налогообложении ЦФА. Уже сейчас НДС не облагаются услуги операторов информационных систем, в которых осуществляется выпуск цифровых финансовых активов, а также услуги по выпуску цифровых прав. Кроме того, закон устанавливает льготные налоговые ставки на доход, полученный от продажи цифровых активов. Прежде ставка по сделкам составляла 20% — столько же, сколько и для стандартных активов. А по новому закону налог составит 13% для российских компаний и 15% для иностранных.
Однако этим летом президент РФ Владимир Путин подписал закон, который запрещает оплачивать токенами и цифровыми активами товары и услуги. Буквально на днях глава ЦБ Эльвира Набиуллина еще раз напомнила, что регулятор не изменил позицию и по применению частной криптовалюты: её нельзя использовать в расчетах, так как это непрозрачно и несет риски волатильности.
В свете существующих финансовых санкций Центробанк РФ при этом, по словам Набиуллиной, готов обсуждать способы использования цифровых финансовых активов и криптовалют в международных расчетах. Также Центробанк готовится с 1 апреля 2023 года начать тестировать в реальных условиях цифровой рубль.
Говоря о цифровизации бирж, аналитик ФГ «Финам» Леонид Делицын отмечает, что ЦБ допускает возможность экспериментирования в нескольких интересных направлениях. «Во-первых, упоминаются НПФ. Значит, подразумевается, что пенсионные фонды получат возможность покупать ЦФА. Отсюда следует, что вводить ЦФА планируют надолго и, возможно, даже навечно, — считает эксперт. — Во-вторых, рассматривается возможность дробления ЦФА. Это интересно и ускорит их внедрение».
И, в-третьих, считает эксперт «Финама», цифровизация активов — это возможность для неквалифицированных инвесторов вкладывать в них значительные суммы. «Это тоже свидетельствует, что ЦФА планируют ввести надолго, и это будет способствовать их популярности, поскольку неквалифицированных инвесторов сегодня не балуют широким диапазоном возможностей», — констатирует Леонид Делицын.
